Startups y Capital de Riesgo: Apoyando la Innovación

En 2025, el ecosistema de startups en España ha experimentado un crecimiento sin precedentes, impulsado por un entorno de inversión cada vez más dinámico y colaborativo.

La confluencia de fondos privados, iniciativas públicas y capital internacional ha catapultado a las empresas emergentes a un escenario global, donde la competencia es feroz pero las oportunidades infinitas.

Este artículo analiza en detalle las cifras más recientes, las tendencias sectoriales, el reparto geográfico de las inversiones y las claves para que tu proyecto atraiga el respaldo financiero que necesita.

El panorama actual de la inversión en startups

España cerró los primeros nueve meses de 2025 con un volumen de 2.606 millones de euros invertidos en startups, un 15 % más que en el mismo periodo de 2024. Solo entre enero y junio, el sector nacional había recibido ya más de 2.000 millones de euros, un 23 % de aumento interanual.

De acuerdo con datos de SpainCap, el capital riesgo total ascendió a 5.170 millones de euros en ese periodo, con 1.366 millones destinados a proyectos de venture capital en 461 operaciones. Mientras el número de rondas se mantuvo constante, las transacciones de mayor cuantía elevaron el volumen global.

En 2025, varias startups españolas alcanzaron estatus de unicornio global, reforzando la credibilidad del sector. Empresas como Glovo y Cabify recaudaron fondos adicionales en rondas de extensión, consolidando su posición internacional.

A nivel mundial, la inversión en startups alcanzó los USD 366.800 millones en 2025, concentrándose principalmente en sectores tecnológicos emergentes. Las compañías de IA captaron el 63 % de la financiación, superando los 192.700 millones de dólares y consolidando una inversión récord en startups en todo el mundo.

Este entusiasmo inversor responde a un clima macroeconómico favorable y a un creciente reconocimiento del potencial transformador que representan las nuevas empresas en la economía global.

Tendencias sectoriales y tecnológicas

La inteligencia artificial lidera la captación de recursos, pero otros sectores también despiertan gran interés. En España, los principales verticales de inversión son:

• Software: 395 millones de euros
• Travel & Tourism: 345 millones de euros
• Business & Productivity: 257 millones de euros
• Biotecnología y salud digital: cerca de 200 millones de euros

Además de la IA, se observa un creciente impulso hacia la biotecnología, las soluciones de movilidad sostenible y las plataformas de fintech, con proyectos que buscan revolucionar modelos de negocio tradicionales.

La biotecnología ha experimentado un auge significativo, con más de 800 millones de dólares invertidos globalmente en startups de salud digital. El clean tech y la movilidad eléctrica también ganan tracción, reflejando una creciente conciencia por la sostenibilidad.

En el plano global, la preferencia por tecnologías disruptivas e innovadoras emergentes se traduce en una mayor concentración de fondos en startups con capacidad de escalar rápidamente y generar un impacto significativo.

Principales hubs y alcance geográfico

El mapa inversor en España está dominado por Barcelona, Madrid y San Sebastián. Barcelona acapara el 47 % del total de capital (955 M€) y el 33 % de las rondas, impulsada por su red universitaria y su ecosistema de aceleradoras.

Madrid, con 527 millones de euros, se consolida como epicentro financiero, mientras que San Sebastián destaca por su labor en deep tech y por atraer 261 millones de euros.

Fuera de España, Latinoamérica celebra un auge en fintech, edtech y soluciones de comercio electrónico, convirtiéndose en un destino cada vez más atractivo para inversores en busca de talento e innovación global.

Ciudades secundarias como Valencia y Bilbao muestran avances, gracias a incubadoras locales y a la colaboración con universidades. Este crecimiento distribuido fomenta la creación de polos alternativos de innovación.

Fases de inversión y perfil de los inversores

En 2025 se fortalece la apuesta por fases avanzadas de crecimiento: las rondas Serie C crecieron un 77 %, centradas en inversiones de 20 a 50 millones de euros. Las Series A y B también mostraron alzas de 16 % y 9 %, mientras las Pre-Seed y Seed descendieron un 19 %.

La media de rondas en España fue de 10,6 M€ (+7 %), con una mediana de 2 M€. Este movimiento evidencia un desplazamiento del capital hacia empresas con mayor tracción y capacidad de internacionalización.

• Venture Capital privado: 71 % de las rondas
• Fondos públicos (Fond-ICO Global): 83 rondas con 850 M€
• Corporate Venture Capital: 71 rondas
• Business Angels: 51 rondas

La presencia de inversores internacionales, que aportaron 3.525 M€ en 196 operaciones, contrasta con los 1.395 M€ movilizados por gestoras nacionales en 282 acuerdos.

Desafíos, oportunidades y perspectivas

Entre los retos, destaca la escasez de financiación en fases iniciales y la dificultad de algunos sectores tradicionales para atraer grandes rondas. La falta de exits masivos, excepto en IA, limita la devolución de capital a los inversores.

La inflación de valoraciones en ciertos segmentos genera una posible burbuja, lo que obliga a los inversores a ser más rigurosos en la evaluación rigurosa de planes de negocio y a exigir métricas realistas.

Sin embargo, la madurez del ecosistema y las políticas públicas activas, con programas como Next Generation EU o EIC Accelerator, ofrecen instrumentos de cofinanciación europea y respaldo para proyectos de alto impacto.

Las desinversiones en España sumaron 2.755 M€ en 219 operaciones (+52 %), lo que refleja un avance en la liquidez, aunque todavía distante del volumen invertido. La recuperación global post-enfriamiento se traduce en un reforzamiento de la tendencia hacia operaciones de mayor tamaño y en la búsqueda de mercados emergentes para diversificar el riesgo.

Estrategias y recomendaciones para atraer inversión

Para maximizar las posibilidades de éxito, las startups deben centrarse en construir una propuesta de valor clara, demostrar tracción y fomentar una visión de escalabilidad internacional.

• Validar el mercado con usuarios reales y métricas sólidas
• Formar un equipo multidisciplinar con experiencia probada
• Diseñar un plan de negocio escalable y transparente
• Aprovechar instrumentos públicos y programas de coinversión
• Presentar un pitch estructurado y datos financieros precisos

Además, es recomendable establecer alianzas con aceleradoras y mentores para optimizar el proceso de due diligence y fortalecer la reputación ante inversores.

En conclusión, el capital de riesgo se consolida como motor clave para la innovación en España y en el mundo. Con un entorno cada vez más profesionalizado y recursos diversificados, las startups tienen ante sí una oportunidad única para transformar ideas en proyectos de alto impacto.

Mirando hacia 2026, se espera que la consolidación del ecosistema venga acompañada de una mayor integración de la sostenibilidad y responsabilidad social, promoviendo startups que no solo busquen rentabilidad, sino un impacto positivo en la sociedad.